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5月PP评论:供应增大担忧仍存 下月市场或将先扬后抑
2016年6月2日 来源:卓创资讯1、本月国内市场回顾
1.1国内市场回顾
本月聚丙烯现货市场表现相对平稳,由于供需基本面和外围宏观面本月均无显著变动,在货源出厂成本支撑下,本月聚丙烯现货市场价格波动不大。均价来看,本月华东PP拉丝均价在6801元/吨,环比跌5.06%,同比跌26.79%。鉴于中远期因为检修高峰期结束以及新产能释放带来的供应增大的担忧,业界人士对中远期市场多持偏悲观预期,在本月现货市场表现相对坚挺的情况下,经销商执行上游考核计划以及主动寻求终端成交的积极性普遍偏高,所以本月社会库存压力整体也不大。
1.2国内美金市场回顾与分析
表1 内美金市场月初与月末价格对比
单位:美元/吨
产品 | 种类 | 厂家 | 月初报价 | 月末报价 | 涨跌(+/-) |
PP | 拉丝 | 供应商 | 980-1100 | 1010-1150 | 40 |
贸易商 | 1000-1040 | 980-1030 | -15 | ||
注塑 | 供应商 | 980-1100 | 980-1150 | 40 | |
PP | 共聚注塑 | 供应商 | 1110-1210 | 1170-1230 | 40 |
贸易商 | 1080-1120 | 1090-1150 | 20 | ||
PP | 共聚透明 | 供应商 | 1160-1330 | 1250-1350 | 55 |
4月聚丙烯美金市场外商继续走高,环比2月整体上涨20-55美元/吨,但市场成交价多在低位,贸易商让利促成交。贸易商对沙特、印度拉丝和注塑报 价跌至980-1030美元/吨。中东供应商最新报盘对均聚拉丝和注塑报价都在1000美元/吨以上,但贸易商看跌后市,主动接货意向弱,多低位还盘,均聚还盘在970-980美元/吨,成交僵持。工厂下游订单状况不佳,大多数小厂间歇性开工,需求较弱。共聚市场报价增多,贸易商对中东料报价在 1150-1160美元/吨。供应商报价继续坚挺,对沙特共聚料报在1170-1230美元/吨;韩国料价格较高,报盘在1200-1280美元/吨。透明料市场上,有贸易商对韩国个别高端牌号报在1350美元/吨,环比上月报价上涨20美元/吨。
2、国内聚丙烯进口和国产统计
据卓创资讯估算,2016年4月国内PP产量约145.79万吨,环比减少3.34%,同比增加13.99%。4月份是检修高峰旺季,检修损失产量明显增加,但中景石化和中煤蒙大新产能稳定释放对冲部分产量损失,整体来看,4月份国产量环比仍有所减少。据卓创资讯估算,2016年1-4月份国内PP累计产量约590.02万吨,同比去年增长14.28%。
据有关数据统计,国内2016年4月初级形状聚丙烯(HS:39021000)进口量在24.59万吨,环比减少7.42%,同比减少14.26%。 2016年全年进口93.11万吨,同比减少24.12%,这与国内产能不断增加有关,国内聚丙烯市场在通用料上的对外依存度在降低。
3、国内石化企业动态
表2 内聚丙烯装置停车或检修情况统计
单位:万吨
石化名称 | 停车产能 | 停车原因 | 停车时间 | 开车时间 |
庆阳石化 | 10 | 停车检修 | 2013年8月15日 | 待定 |
山东玉皇 | 10 | 现产粉料 | 2014年1月11日 | 待定 |
大港石化 | 10 | 停车检修 | 2014年3月1日 | 待定 |
洛阳石化 | 老线14 | 长期停车 | 2014年8月4日 | 待定 |
中韩石化 | JPP线20 | 停车检修 | 2016年4月6日 | 6月1日 |
中韩石化 | STP线20 | 停车检修 | 2016年4月8日 | 5月31日 |
武汉石化 | 10 | 停车检修 | 2016年4月12日 | 5月31日 |
镇海炼化 | 老线20 | 停车检修 | 2016年4月26日 | 6月10日 |
东华能源 | 40 | 停车检修 | 2016年5月2日 | 5月30日 |
宁夏宝丰 | 30 | 停车检修 | 2016年5月4日 | 5月30日 |
辽通化工 | 老线6 | 停车检修 | 2016年5月9日 | 待定 |
徐州海天 | 20 | 停车检修 | 2016年5月9日 | 5月15日 |
延安炼厂 | 老线10 | 停车检修 | 2016年5月11日 | 5月26日 |
神华宁煤 | 全线100 | 停车检修 | 2016年5月17日 | 预计20-30天 |
河北海伟 | 30 | 停车检修 | 2016年5月2日 | 计划6月份 |
大唐多伦 | 46 | 停车检修 | 2016年5月10日 | 45天左右 |
茂名石化 | 20 | 停车检修 | 2016年5月21日 | 计划3-5天 |
燕山石化 | 12 | 停车检修 | 2016年5月24日 | 计划40-44天 |
燕山石化 | 7 | 停车检修 | 2016年5月26日 | 计划40-44天 |
燕山石化 | 28 | 停车检修 | 2016年5月27日 | 计划40-44天 |
扬子石化 | B装置10 | 停车检修 | 2016年4月28日 | 5月3日 |
锦西石化 | 15 | 停车检修 | 2016年5月28日 | 待定 |
本月我国聚丙烯检修损失量约在33.08万吨,环比四月份的21.94万吨增加50.77%。本月神华宁煤、河北海伟、燕山石化等按计划停车,对华北地区影响较大。6月份中韩石化、镇海炼化等装置将开车运行,但神华新疆推迟开车,建议业者重点关注。
4、后市展望
宏观及原油:进入6月份以后,原油市场将再度迎来一系列风险事件,或将加大原油市场的波动。首6月2日,OPEC产油国将召开会议;6月2日,欧洲央行将举行议息会议;6月14-15日,美联储议息会议;6月23日,英国“脱欧公投”。这些事件或将对油价产生深远的影响。尤其是OPEC的产量会议和美联储的议息会议。如果 OPEC会议依然无果而终,OPEC产油国竞相加大原油产量和出口的乱局还将持续,原油供应的压力或进一步上升。而美联储在6月会议加息,或释放进一步加息信号的话,必然会加大全球金融市场的动荡,也将对油价形成打压。而目前油价似乎有到了一个关键节点,一方面油价在50美元上方的压力还是较大(如同去年 6月份的60美元的压力位),能否持续上涨还是有待观察。而六月份市场有面临着一系列风险事件,如果这些事件一旦恶化,那么油价很有可能出现再度下跌的行情。当然,这些风险事件也可能会转化成利好,还有全球原油再平衡的格局还在持续,油价的底部空间已经明显在抬升。不过不管怎样,6月油价还是一个充满风险的月份,我们还需谨慎观望。
下游市场:本月期货盘面震荡走低,下游备货积极性明显降低,工厂多维持刚需采购方式。多数企业新增订单没有明显变化,预计下月实际需求维持平稳过渡。
供应面:宁夏宝丰将于下月初恢复生产,大唐多伦、神华宁煤将于下月中旬恢复生产,虽然神华新疆新装置延期投产,但货源供应量较明显增加。届时,将对市场造成一定的冲击。整体看来,自端午节过后,市场供需矛盾将有所加剧。
综上所述,随着6月中旬,前期检修装置的陆续复产,市场供需矛盾将有所加剧,在下游需求没有明显变化的情况下。预计6月初PP市场受石化惯例推涨的影响小幅上涨,中旬展开震荡回落走势。以华东市场为例,拉丝主流报价在6500-7000元/吨,下跌400元/吨左右。建议业者加强对石化企业销售政策、市场实际供需情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。
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