1、国内PE市场回顾与分析

　　本月国内PE市场先扬后抑，基本符合我们上月预测。月初线性期货走势较强，石化配合调涨出厂价，市场受支撑，原料价格涨至高位。但终端对高价原料抵触，商家出货不畅。月中之后部分石化降价，随着期货走势变弱，聚乙烯现货市场均出现下滑，但整体成交难有明显好转。本月LLDPE月均价9351元/吨，环比涨3.43%，同比跌3.72%。LDPE月均价9732元/吨，环比涨2.57%，同比跌10.09%。HDPE各品种均有上涨，幅度在200-400元 /吨。

2、国内美金PE市场回顾与分析

　　7月聚乙烯美金市场窄幅整理。低压膜供应充足，高价货逐渐减少，成交以伊朗货为主，成交价集中在1120-1140美元/吨，低端牌号成交在1100-1120美元/吨。拉丝市场有泰国、马来西亚、印度货报价1160-1180美元/吨，泰国、印度货成交在1170美元/吨，下游工厂接货。注塑市场少量美国货处在低位区间，伊朗、沙特货在1100-1130美元/吨，个别瓶盖专用料在1160-1170美元/吨，市场成交价在1080-1120美元/吨。中空市场有非主流牌号拉低报价区间，如尼日利亚、巴西等牌号报价跌至1070-1080美元/吨，沙特牌号在1080-1130美元/吨，伊朗牌号环比下跌20-30美元/吨至1110-1120美元/吨。高压市场膜料重心下滑，出货不畅，部分到港货源入库操作，市场有保税现货报价1200美元/吨，主流牌号如卡塔尔、泰国、沙特等货源报价下移至1150-1170美元/吨。博禄、巴西高压膜料跌至1110-1140美元/吨。涂覆市场受国内装置开车影响，需求不佳，价格下跌，而外盘供应商最新报盘环比走高，试探拉涨市场，下游工厂对高价货排斥，低价货有适量成交，价格在1330美元/吨左右。线性市场供应商报盘走高至1130-1180美元/吨，以中东货为主，而免关税线性供应依旧稀少。

3、本月上游原料行情回顾

　　3.1 国际原油

　　7月国际油价总体呈现震荡下行的格局，WTI、布伦特油价从接近每桶50美元的高位持续回落，再度逼近40美元/桶的整数关口，目前位于近3个月来的低点。月初，随着产油国供应中断事件的逐步缓解，油价继续延续之前弱势震荡下行的走势。七月份是传统的原油消费旺季，但本月EIA和API公布的美国库存数据接连令市场倍感失望，原油需求疲弱。全球普遍的高库存和原油消费旺季不旺，成为本月原油市场上最大的利空。美元持续高位也进一步施压大宗商品市场。但近期PE与原油相关性较弱，国内PE因临近月底货源紧俏，市场小幅高报。

　　3.2 亚洲乙烯

　　本月亚洲乙烯价格震荡下跌，其中CFR东北亚较月初跌30美元/吨收1094.5-1096.5美元/吨，CFR东南亚较月初跌60美元/吨收1034.5-1036.5美元/吨。东南亚地区受新加坡壳牌96万吨/年的蒸汽裂解装置重启的影响，市场供应压力加大，市场陷入困境，价格一路下滑。加上乙烯下游需求疲软，G20峰会或导致乙烯衍生品工厂业务受限，影响中国地区乙烯需求量，加重了市场悲观心态。总体来看，目前乙烯和PE相关性偏弱。

4、后市展望

　　综上所述，上游方面，原油走势短期或依然维持低迷态势，对聚乙烯市场难起支撑。基本面来看，8月市场检修损失量环比增加，其中线性损失量占比最大，下月市场整体供应预计较7月偏紧。需求面来看，伴随农膜旺季逐渐启动，需求环比预计提升，因此供需基本面来看，8月市场存在走强空间;但需要关注的是临近9月期货交割，不排除部分部分货源进入现货市场。总体来看，下月市场或呈现上扬走势，月初，预计石化挺价概率较大，现货市场跟涨;中下旬需关注期货市场走向。预计LLDPE主流价格或维持在8950-9600元/吨。