1、本月国内聚酯瓶片市场综述

11月份，国内聚酯瓶片市场整体震荡上行为主，涨幅在450元/吨左右。上旬，原油持续下滑拖累聚酯大盘，聚酯原料化工下挫，聚酯瓶片失去成本支撑，市场震荡偏弱运行;进入中旬，美国大选特朗普的意外获胜，震惊了全球的金融市场，国内期货、股市亦不甘落后纷纷飙涨，在商品市场的疯狂带动下，聚酯原料价格亦大幅拉高，成本推动下聚酯瓶片市场积极跟涨，量价齐升，不过好景不长，11日夜盘多数期货品种触及跌停板，资金潮褪去后市场回归基本面，震荡回调为主;下旬，商品市场再次偏暖，PTA持续上涨，不过乙二醇冲高过后趋稳运行，聚酯瓶片工厂在成本压力下挺涨为主，市场价格步步攀升，但是下游用户买气不足，成交不旺。月内，终端大厂招标频率较低、采购数量有限。截至月末30日收盘，华东地区水瓶料主流成交商谈至6950-7150元/吨自提，月内均价至6842元/吨，环比上涨4.20%，同比涨9.37%。

2、聚酯瓶片后市展望

原油面：年末油价走势，将很大程度上受到11月30日欧佩克会议结果的影响。酝酿了近两个月之久的限产协议，即将迎来结果。虽然此前产油国频繁释放利好言论，但欧佩克内部以及与非欧佩克之间依然未能达成实质性成果。限产协议目前面临三大难题：内部利益纠纷、非欧佩克支持有限以及美国政策的不确定性。因此，对于谈判的结果我们认为将会低于市场预期，即谈判无果而终或减产力度有限，油价也将继续保持低位运行态势。

若会议不欢而散，短期原油将会出现大跌，油价将跌向40美元关口。相反，若有一定成果达成，短线原油将上探50美元关口。但不论结果如何，我们都认为对油价的影响不会持久，在油价短暂波动后投资者将重新评估供需基本面状态。此外，年末市场还将面临美联储加息的压力，美元长期强势也将对原油形成拖累。总之，对于12月油价我们倾向于看空，欧佩克会议将不及市场预期，油价将在短暂大跌后逐步企稳回升，油价将维持在40-45美元区间水平。

展望：就目前情况来看，商品市场降温，黑色系已然重挫，将对聚酯原料产生一定影响，不过PTA与乙二醇短期内或延续坚挺走势，故而聚酯瓶片成本端仍存支撑;上旬行业开工仍将维持略低水平，再加上人民币汇率持续贬值，对工厂出口形成一定利好支撑;进入中下旬，国内下游用户或将陆续进入节前备货状态，不过下旬国外进入年底假期，出口量将回落，当然国内备货量亦多维持刚需为主。另外，今日欧佩克会议无果而终的可能性较大，原油或继续维持区间内震荡格局。综合来看，上旬聚酯瓶片市场或仍存支撑，高位窄幅整理运行的概率较大，但若中下旬无利好支撑，市场亦存在冲高回调的可能，幅度有限。