1、本月国内聚酯瓶片市场综述

5月，上旬聚酯瓶片市场先跌后涨再跌再涨走势。五一小假后，聚酯瓶片市场低价货源曾资成本支撑下曾一度收敛，然而伴随着聚酯原料PTA、乙二醇下跌，以及需求面的持续平淡，聚酯瓶片价格下跌，幅度多在50-100元/吨;中旬，伴随着“一带一路”的召开，国际油价暴涨推动PTA、MEG价格大幅上涨，聚酯瓶片市场在成本推动下，价格扭跌为涨，且多次上涨，但下游多在涨前采购，涨后市场整体交易气氛较为平淡，此轮上涨为成本推动型;月底，伴随着聚酯原料的回调整理，以及需求的掣肘，市场重心有所回落，幅度在50-100元/吨,然而月内最后一日，工厂报价却迅速拉涨，幅度在200-300元/吨，重心再度上涨。截至月末，华东地区水瓶料主流成交商谈至7300-7400元/吨自提，月均价6943元/吨，环比下滑2.83%，同比涨9.06%。

2、聚酯瓶片后市展望

原油面：美国阵亡将士纪念日的来临，标志着汽油消费开始进入旺季。从今年美国炼厂开工负荷较往年的表现来看，旺季表现较为有力。而且，近两周美国油品库存的全面下滑，也暗示了油品消费的提升。对于6月份而言，减产方面的支撑力度随着结果的落定将进一步减弱，主要利好将来自于市场需求端，尤其需关注美国库存的增减情况。5月份油价已经反弹至年内高点附近，虽然上周投资者的获利回吐导致涨势戛然而止，但短暂调整后油价重心有望继续缓慢上移。消费高峰的来临以及减产利好的余热，将会支撑美原油价格维持在50美元上方运行。不过，我们依然要留意来自于页岩油方面的冲击。虽然上周美国原油产量意外下滑，但钻井的持续攀升还会支撑产量的进一步增长。只要页岩油产商生产活动没有减弱迹象，对国际油价的对冲效应便将延续下去，会持续对油价形成高位压制。

从消息面来看，6月份原油市场利好消息的提振力度可能会减弱，毕竟最大的心理支撑——延长减产，已经尘埃落定。相比之下，传统旺季的支撑延续性好，但力度不够集中。总之，整体看好6月份原油表现，但波动幅度有望收窄，预计美原油会维持在48-52美元区间运行。同时需要留意消费动能不足，页岩油增产保持强势可能引发的油价回落风险。

消息面提示：

1.密切跟踪美国油品库存变动;2.继续关注页岩油生产活动;3.警惕利比亚局势带来的风险;4.留意美元走势反转的可能性。

PTA方面：6月，从供应端来看PTA仍维持去库存进程，从成本端来看PX利润得到一定压缩，PTA成本支撑有所转弱，但原油整体趋势偏强或在一定程度上限制PTA跌幅空间。从需求端来看，虽下游聚酯存在几处装置重启，6月份聚酯平均开工有望维持在85%平均水平，但终端淡季渐近对需求存在一定制约影响，因此预计PTA后续下跌空间逐步放缓，震荡整理概率较大。

乙二醇方面：6月的乙二醇市场供应端上随着国内煤化工行业检修的结束，加之进口货源方面国外装置检修的结束，预计后期整体供应端稳中增加;从需求端来看，6月份聚酯平均开工有望维持在85%平均水平，刚需整体表现稳健。而外围来看，原油维持震荡偏强的态势，加之资金层面上做多动能不减，业者心态受到提振，因此综合来看，6月份的乙二醇市场整体保持震荡偏强运行的概率较大

展望：6月份来看，石油市场或在消费高峰的来临以及减产利好的余热支撑下维持偏暖走势，但整体振幅有限。从目前市场来看，聚酯瓶片价格处于较高位置，下游实盘尚未快速跟进，继续上涨动能有限，近期市场或保持偏强走势;下旬，若原料PTA及乙二醇若无明显涨势，市场恐面临回调整理，不过天气逐步炎热，下游需求稳定，回调空间或将受限。综之，预计6月份聚酯瓶片市场或先涨后跌。