3月11日大易有塑讯：

一、行情述读

　　本周国内聚酯瓶片市场涨后趋稳。上半周在原油上涨、政策面、资金推动等利好因素刺激下，聚酯大盘集体推涨，聚酯双原料价格联袂走高，聚酯瓶片工厂积极拉涨报价，幅度在300-400元/吨，部分下游买盘恐慌入市补货，其中以经销商居多，使得市场量价齐升。然周二晚间原油价格掉头向下，商品市场夜盘全线杀跌，周三聚酯大盘涨势暂停，聚酯瓶片高端价格回调50元/吨左右，然下游买涨不买跌，避险情绪升温，场内交投恢复清淡格局。周四工厂守价观望为主，截至下午收盘，华东地区水瓶料成交商谈至 6650-6750元/吨自提，周均价至6665元/吨自提，环比涨幅约7.41%，同比跌幅5.86左右。

二、原因解析

　　1、原油面：我们认为近期国际原油价格或延续上涨的格局。

　　2、成本面：PTA方面，此番冲高回落行情中，国际油价连续飙涨以及资金面利好作出拉涨贡献;而现货市场成交来看，下游聚酯行业对于追高采购依旧谨慎，市场多以套利商为主，基础依旧不稳，目前来看，下周汉邦石化新增220万吨/年装置、其中110万吨线路即将于3月 15日投产，PTA开工率将继续提升，而下游聚酯行业后续开工提升空间有限，供需面不平衡的局面将愈加严重。供需面弱化或拖累PTA下周走势，但考虑到4 月份亚洲PX将进入集中检修，成本面或有一定支撑。因此预计短线在无进一步消息刺激下，PTA或延续震荡整理局面，谨慎关注国际油价及下周装置动态。

　　3、乙二醇方面，近期乙二醇市场虽基本面上表现仍比较顺畅，但前期推涨市场的利好因素基本消耗殆尽。外围宏观经济的宽松与产品本身供应偏紧的利好是前期市场上行的主要推力。目前看虽然供应端上仍有利好释放，但经历了前期的暴涨之后目前市场充斥着太多的获利盘而终端需求端表现始终不温不火，特别是工厂对原料采购的兴趣平平，市场上行缺乏新的动能刺激。加之技术面上看市场亦有调整的压力，因此整体来看预计下周乙二醇市场暂时脱离上行轨道，步入震荡调整期。

三、后市预估

　　虽然下游聚酯开工仍有上升空间，但是聚酯原料方面PTA亦有新装置投产，乙二醇基本面的利好亦消耗殆尽，故而下周走势需谨慎乐观。成本端支撑不强，下游开工不高，需求改善乏力，且聚酯瓶片工厂短期内涨幅过大，买方抵触情绪不断升温，故预计下周聚酯瓶片市场继续上行动能减弱，或窄幅整理运行。然若原油持续冲高，又将为聚酯瓶片工厂涨价提供温床。