3月19日大易有塑讯：

一、行情述读

　　本周国内聚酯瓶片市场震荡下滑为主，至周末窄幅反弹。上半周国际油价连续下跌，业者心态受到打击，聚酯大盘承压下挫。在外围及基本面偏弱情况下，聚酯双原料价格持续下滑，聚酯瓶片成本端失去支撑，加上前期上涨过快，下游杀跌情绪高涨，且需求低迷不振，聚酯瓶片价格累计下调400元/吨左右。产油国会议计划4月17日举行，同时美联储维持利率不变提振风险资产，多头信心得到提振，国际油价、期货商品市场大涨，利好刺激下聚酯瓶片市场止跌反弹，生产工厂报盘抬高50-100元/吨，成交放量。截至下午收盘，华东地区水瓶料成交商谈偏向6600-6650元/吨自提，周均价至6635元/吨自提，环比跌幅约0.45%，同比跌幅3.14%左右。

二、原因解析

　　成本面：PTA方面，后续来看，随着仪征石化65万吨装置重启以及汉邦石化另外110万吨新装置线路的投产，PTA期现货市场将进一步面临供应压力，考虑到下周聚酯工厂(仪征化纤及江阴华宏)也存在装置重启的情况，需求面的增加或在一定程度上缓解来自PTA 供应面压力。另外，国际原油冻产时间的确定将给予市场一定支撑，且后续亚洲PX将陆续进入检修季，多头将继续影响国内PTA期现货市场，因此预计短线 PTA市场将维持震荡走高行情，但受供应端压力制约上行的空间有限，下周震荡格局难以摆脱。

　　乙二醇方面，美联储暂缓加息，美元指数走弱，大宗商品走势受到提振，且后期国际原油市场整体表现亦是处于震荡上行的通道。而回顾到乙二醇基本面上看，当前国内乙二醇市场供应端表现坚挺，外商合约的减量与国内石化装置负荷的降低使得后期EG整体的供应端仍呈偏紧的态势，而需求端上虽近期聚酯产销表现平淡，但聚酯工厂现金流尚可观，且终端买涨不买跌的意向下，跟涨动能犹在。另外资金层面的助力也是支撑乙二醇市场表现强势的一个支撑，预计经过调整之后的乙二醇下周将重新回归强势。

三、后市预估

　　虽然国际油价继续上涨动力不足，但是聚酯原料方面基本面尚可，且下周面临结算价格出台，或延续震荡偏强态势，故而聚酯瓶片成本端支撑仍存，不过终端大厂本周补货较多，下周或暂时观望为主，经销商等或将入市按需补仓。综合来看，预计下周聚酯瓶片市场交投重心或有上涨可能，然若原油冲高回落，聚酯瓶片市场亦不乏有阴跌风险，整体波动空间有限。