1、国内PE市场回顾与分析

1月国内PE市场价格月初震荡下跌，月中涨跌互现，与我们上月预测略有偏差。月初，期货走弱，石化陆续降价，商家对后市信心不足，随行跟跌居多。然月中期货盘中走强，给予市场支撑，部分线性价格小幅高报，但高压和低压成交欠佳，商家部分随行小幅让利，成交一般。本月LLDPE月均价10307元/吨，环比跌0.95%，同比涨13.89%。LDPE月均价12050元/吨，环比跌3.7%，同比涨24.18%。HDPE除部分拉丝小幅涨跌50元/吨外，其余品种均小涨50-300元/吨。

2、国内美金PE市场回顾与分析

1月聚乙烯美金市场交投气氛持续清淡，价格波动不大。高压价格回调后，本月普通膜料稳定，但涂覆价格因市场缺货，价格依然处于高位。沙特、卡塔尔、泰国及伊朗普通高压膜料报价在1370-1380美元/吨，远洋货源报在1310-1340美元/吨，听闻有成交在1290美元/吨。线性市场价格低位出现松动，主流报盘在1120-1160美元/吨，低价货以伊朗和远洋货为主，听闻有成交在1110美元/吨。沙特和卡塔尔线性市场价格多在1150-1170美元/吨。零关税线性月底报价在1230-1250美元/吨。低压市场受美洲地区低价货冲击较大，交投陷入僵持。膜料主流价位在1130-1170美元/吨，以沙特伊朗、泰国货为主，听闻成交在1130-1150美元/吨。拉丝料报盘不多，泰国和印度产拉丝料在1160-1170美元/吨，成交尚可。

3、上游原料行情回顾

3.1 国际原油

2017年首月，原油期货整体表现平稳。虽然有关减产行动的利好消息此起彼伏，甚至减产节奏快于市场预期，但仍无法根除投资者内心猜忌。利比亚原油产出活动虽然跌宕起伏，但产量稳步提升。美国页岩油产商则借助减产利好火热开工，钻井数量持续扩大，机构纷纷上调页岩油增产预期。1月份原油市场整体围绕减产利好与页岩油增产担忧展开，多空交织下油价涨跌交错。此外，美国原油库存连续大幅攀升，加重市场疑虑限制油价涨幅。

3.2 亚洲乙烯

1月亚洲乙烯价格整体呈现大幅上涨趋势，其中CFR东北亚环比涨70美元/吨左右收于1209.5-1211.5美元/吨，CFR东南亚环比涨95美元/吨收于1074.5-1076.5美元/吨。亚洲乙烯因原油震荡走高，及下游苯乙烯、乙二醇价格坚挺，给予乙烯上涨空间，东南亚部分区域蒸汽裂解装置停车，市场供应预期减少，现货偏紧，且下游询盘渐增，给予市场一定提振，报盘上行。海关数据方面，中国乙烯12月进口量在20.20万吨，环比增加44.61%。

4、后市展望

综上所述，上游方面，原油市场维持稳中看多对聚乙烯现货市场无压力。基本面来看，2月份不论是国产供应还是进口供应，表现都较为充足，尤其中上旬受节日期间累库影响，目前石化和煤化工库存都处于相对高位，而进口也维持较高需要时间进行消化。需求方面尽管春节后下游客户有备货需求，另外地膜市场需求处于旺季，预计刚需对市场有一定支撑。另外考虑石化出库存操作拉涨会是主旋律，因此2月整体价格看高，但因供应充足，而需要尚需缓慢跟进，预计影响涨幅，LLDPE主流价格或维持在9900-10550元/吨。