1、国内市场回顾

　　6月份国内聚丙烯市场先跌，后进入震荡区间。月初市场供需矛盾明显，石化价格下调，市场走低。随着石化库存的陆续下降，中旬后市场进入整理震荡通道，价格基本在7600-7800元/吨之间。尽管下游企业维持刚需为主，但随着期货参与度不断提高，配合期货操作的投机需求成为影响市场流通货源变化的重要因素。临近月底，现货市场跟随期货小幅上涨。均价来看，本月华东地区聚丙烯拉丝均价在7760元/吨，环比跌0.88%，同比涨6.27%。

2、国内美金市场回顾与分析

　　6月聚丙烯美金市场价格继续走低，市场均聚现货不多，贸易商库存处于低位，支撑均聚价格略有反弹，但共聚价格依然疲软，但成交放量不大。均聚方面，拉丝和注塑市场价格从月初的低位970-1000美元/吨，小幅走高至月底的990-1020美元/吨。部分沙特外商报盘走低，有沙特外商对7月船货均聚拉丝、注塑报盘在970美元/吨，膜料在980美元/吨，实盘仍有利可让，成交较好。另外两家沙特外商对均聚报盘在1020-1040美元/吨，环比上月下降10-20美元/吨，目前均聚市场中东外商报盘价差拉大，在970-1040美元/吨。6月份国内聚丙烯窗口一直有所打开，华东以及华南贸易商积极运作出口贸易，预计6月份聚丙烯均聚出口将保持在3.5万吨到4万吨之间。共聚市场上，贸易商出货不畅，市场价格在990-1040美元/吨，部分保税货源在1030-1040美元/吨，环比上月下降10-20美元/吨，出货一般。部分沙特外商对低端抗冲料报盘在10000美元/吨，中高端抗冲在1050-1070美元/吨，环比上月下降20-30美元/吨，外商对透明料报盘同样下降，主流价格在1080-1180美元/吨，部分高端牌号在1220-1320美元/吨。

3、国内聚丙烯进口和国产统计

　　据卓创资讯估算，2017年5月国内PP产量约158.68万吨，环比增加4.19%，同比增加13.04%。2017年1-5月份国内PP累积产量约794.99万吨，环比去年730.4万吨，增加8.84%。

　　2017年5月初级形状的聚丙烯(税则号：39021000)进口约22.7万吨，环比减少3.5%，同比减少7.9%。今年累计进口138.0万吨，同比去年增加17.21%。

4、国内石化企业动态

　　6月我国聚丙烯装置检修损失量约在27.5万吨，环比五月份的35.29万吨减少22.07%。本月多家检修的装置陆续恢复生产，检修损失量较五月份明显减少。

5、后市展望

　　上游市场：由于暴风袭击，墨西哥湾和美国本土原油产量创近11周低点。暴风导致的原油产量下滑料将很快恢复，利比亚原油产量再度创出新高，将对国际油价造成较大的打击。随着传统的夏季需求旺季的来临，需求端将得到一定的改善，供需矛盾得到一定的缓解，预计下月国际油价呈现震荡反弹走势。

　　下游市场：本月聚丙烯下游企业开工情况较上月底小幅下滑。本月原料均价较上月小幅走高，下游制品价格较上月小幅上涨，但成品价格涨幅弱于原料，成品生产利润下降。生产企业新增订单有限，且没有急于交付订单，工厂生产积极性有限，多维持正常生产，目前沿用随用随拿的采购方式，实盘以低价货源为主，原料库存天数不足一周。整体来看，实际需求近期不会明显放大。

　　供应面：月底石化部分大区出厂价调涨，对市场的成本支撑继续增强的同时，表明当前石化企业的库存压力偏低。前期检修抚顺老线将于下月中旬恢复生产，宁煤新装置、青海盐湖装置将于下月投产，虽然宁夏石化与常州富德将于下月初停车，整体来看货源供应量将继续增加。石化企业月初惯例调涨，将从成本端推动现货市场走高。随着新增装置的投产，未来供需矛盾将逐渐明显。

　　综上所述，由于实际需求不会明显放大，随着货源供应量的增加，市场供求矛盾将逐渐显现。预计受月初石化出厂价调涨影响，下月市场呈现冲高回落走势，以华东市场为例，拉丝主流价格在7700-8100元/吨。建议业者加强对石化企业销售政策、下游实际需求情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。