1、月内PC市场回顾

　　9月国内PC市场呈现弱势下滑态势，尽管市场仍充斥供应紧张的支撑，但需求迟迟未有明显改善，商家心态逐步松动，但心态分歧持续存在。月初市场气氛谨慎，中石化三菱计划上旬恢复开工，临近月中货源陆续到达市场。各地市场因行情持续高位，终端需求谨慎，部分价格试探向上存阻力，市场商家心态持续维持谨慎。上旬部分近洋货源抵港，市场供应短期增加，使得部分套利货源存出局意向。华东市场僵持为主，在需求迟迟未能改善下，部分牌号略低商谈价格显现;华南地区报盘跌幅较大，但终端气氛仍未有明显配合，延续刚需采购为主。中下旬市场，因迟迟无新利好出现，市场心态疲软，行情短期跌幅加大，下旬市场，商家关注美金期货动向，心态多显谨慎，尽管美金部分报盘价格上涨，但临近国庆长假，对市场支撑略显观望，仅是临近月内最后交易日，华南市场部分低价牌号适度反弹。截至收盘，华东市场低端价格在24600-25800元/吨，价格较上月下滑200-900元/吨，跌幅0.9%-3.53%;中高端价格在25800-26800元/吨，价格较上周下滑200-700元/吨，跌幅0.7%-2.64%。

2、上游市场回顾

　　9月国内双酚A现货市场仍呈现出跌宕起伏之势，月初原料苯酚厂家报盘大幅上调，成本支撑下，双酚A持货商报盘坚守9800元/吨附近。然下游环氧树脂工厂月初多有长约待耗，现货买盘意向淡薄，市场实盘放量有限。截至中旬附近，场内持货商普遍表示出货不畅，虽然原料苯酚继续坚挺上扬，但并未对双酚A产生实质性的提振。部分下游环氧树脂工厂受安监、环保因素制约，整体开工负荷受到限制。部分双酚A持货商心态不稳，报盘松动让利出货，主流华东市场商谈逐步下滑至9450-9500元/吨。跌至此价位，业者进一步低出意向不大，十一小长假即将来临，双酚A持货商主动报盘减少，等待下游节前备货。临近月底一周左右，场内部分下游环氧树脂工厂及中间商询盘有所增加，场内持货商低价惜售，下游适价补仓，市场商谈重心逐步推高，加之部分国内双酚A检修工厂重启时间推迟，业者挺市意向浓，捂盘观望，等待节后新消息指引。截至月底收盘，华东市场参考商谈9850元/吨，9月均价9657元/吨，环比涨2.04%，较去年同期涨2.51%。

3、后市展望

　　宏观面：10月份的原油价格料将呈现盘整行情，下行压力较大，但空间有限，整体震荡在50美元/桶上下。夏季用油高峰已过，库存压力重新进入关注视野，这将给油价带来长久压力。但随着减产进行，且利比亚和尼日利亚产量暂缓，油市出现供需好转迹象，这将带给油市支撑。不仅如此，伊拉克库区、伊核协议等地缘政治风险也加剧了油市供应中断的担忧，不排除油市因此日内暴涨的可能。延长减产和监督出口多次被提上日程，但从前几次的OPEC大会上鲜有实质利好出现，10月份的OPEC大会料也难以为油价上涨提供额外动力。因此，油价上涨的推力主要来自需求改善和意外的供应中断，而下行压力则来自库存和产量，特别是美国原油产量增加和利比亚油田复产。总之，油价盘整的概率较大，大部分时间徘徊在50美元/桶上下。

　　原料面，供应面整体来看，国内双酚A厂家库存均无压力，现货量也十分有限。节前下游备货相对活跃，场内经销商库存有所消耗，关注进口货源现货补充情况。需求受“十九大”影响，华北地区部分环氧树脂工厂开工或受限，整体下游需求情况并无非常明显变化。密切关注珠海宏昌环氧树脂新增装置及烟台万华PC装置投产进程，若装置顺利投产，对双酚A需求量预期增加。10月整体工作日有所减少，市场部分消息面有待进一步明朗。预计节后返市短期内，国内双酚A现货市场高位整理为主，密切关注消息面变化及场内业者心态变化，预计中旬后，市场或将窄幅震荡运行，但整体震荡空间或也有限。

　　外盘面，10月份，亚洲地区装置检修计划仍旧较为集中，10月期货报盘多大幅向上，目前了解涨幅仍在50-300美元/吨，局部报盘涨幅接近400美元/吨。但国内市场气氛谨慎，目前了解美金商谈范围在3000-3300美元/吨。

　　装置面，10月份，台化装置计划恢复开工，嘉兴帝人、泰国三菱以及台湾奇美装置计划进入检修，时间多在25-45天。

　　10月份国内PC市场供应面来看，受亚洲装置检修影响，供应仍显紧张，且美金期货报盘持续上涨，成本高位不下;国内市场装置多数基本正常。需求面来看，刚需尚且维持，但部分厂家表示10月库存均有储备，高位行情下，或暂消化库存观望为主。贸易商心态方面，目前节后仍多纠结，心态存在分歧，受此影响，尽管商家库存水平不一，但多趋向谨慎。综合来看，10月份节后仍多关注需求面的支持，受节前部分牌号适度上调的影响，预期行情或窄幅整理后视需求的复苏态势存在调整范围扩大的趋势。